భారతదేశం యొక్క ప్రజా .ణంపై ఆందోళన

విపత్తు నిర్వహణ చట్టం పరిహారం అందించడానికి మార్గదర్శకాలను రూపొందించాలని సుప్రీంకోర్టు తరువాత కేంద్రాన్ని ఆదేశించింది. పాండమిక్ యొక్క రెండు తరంగాల సమయంలో వెలుపల ఖర్చు ఆరోగ్య వ్యయం మరియు పెద్ద ఎత్తున ఉద్యోగ నష్టాలు మిలియన్ల కొద్దీ నెట్టబడ్డాయి భారతదేశం అంతటా కుటుంబాలు పేదరికం మరియు అధిక రుణపడి ఉన్నాయి. కానీ మెహతా వాదనలు ప్రభుత్వ పరిమితులను, వనరులకు పెరుగుతున్న డిమాండ్ మరియు మహమ్మారి యొక్క భవిష్యత్తు తరంగాల ప్రభావం గురించి అనిశ్చితి మధ్య ప్రమాదకర ఆదాయ పరిస్థితిని నొక్కి చెబుతున్నాయి. సంఖ్యలు ఖచ్చితంగా అందంగా కనిపించడం లేదు. ఆర్థిక సంకోచం – 3% నామమాత్ర స్థూల జాతీయోత్పత్తి (జిడిపి) – మరియు 2020-21లో ఆదాయ రసీదులలో 7.7% క్షీణత ఆదాయ కొరతను తీర్చడానికి రికార్డు మొత్తాన్ని రుణం తీసుకోవడానికి ప్రభుత్వాన్ని బలవంతం చేసింది. తద్వారా, కేంద్ర ప్రభుత్వ debt ణం 2020-21లో స్థూల జాతీయోత్పత్తి (జిడిపి) లో 58.8% కి పెరిగింది, ఇది 14 సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయి. ఏడాది క్రితం జిడిపికి రుణ నిష్పత్తి 51.6%. కేంద్ర మరియు రాష్ట్రాల రుణాలను కలిపి సాధారణ ప్రభుత్వ debt ణం 2020-21లో జిడిపిలో 90% దాటినట్లు అంచనా వేయబడింది. అంతకు ముందు సంవత్సరం 74.1% నుండి.

నగదు బదిలీ వంటి పెద్ద టికెట్ ఆర్థిక ఉద్దీపన ను ప్రభుత్వం ఎందుకు ప్రకటించలేదని ఇది వివరిస్తుంది. మహమ్మారి ద్వారా ప్రభావితమైన వారికి. రెండవ వేవ్ సమయంలో, ప్రభుత్వం ప్రధానంగా క్రెడిట్ హామీలు మరియు బాధిత రంగాలకు ద్రవ్య మద్దతుపై 800 మిలియన్ల మంది భారతీయులకు నవంబర్ వరకు ఉచిత ఆహార ధాన్యాలు కాకుండా గత సంవత్సరం మద్దతు కార్యక్రమాన్ని అనుకరిస్తుంది. అయినప్పటికీ, అధిక ప్రజా debt ణం రేటింగ్ ఏజెన్సీలను ఆందోళనకు గురిచేస్తుంది, వారు దానిని అందించే ఖర్చును కూడా ప్రశ్నిస్తున్నారు. రేటింగ్స్ డౌన్గ్రేడ్ చుట్టూ స్పష్టమైన భయాలు ఉన్నాయి, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష ప్రభావాలను కలిగి ఉంటుంది. భారత ప్రభుత్వం, దాని నుండి, చింతలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని భావిస్తుంది. అయితే వీటిలో ఎక్కువ తరువాత. ద్రవ్య సంప్రదాయవాదం ఏదైనా అర్ధవంతమైన ఆదాయ సహాయాన్ని అందించడానికి ప్రభుత్వం ఇష్టపడకపోవడం కూడా పెద్ద ఎత్తున ‘వ్యర్థమైన’ ఆదాయ వ్యయానికి దాని సైద్ధాంతిక వ్యతిరేకత నుండి పుడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ప్రభుత్వం ఆర్థికంగా సాంప్రదాయికంగా ఉంది. అధిక విలువ కలిగిన కరెన్సీలను ప్రభుత్వం డీమోనిటైజేషన్ చేసి, తదనంతరం తప్పుగా అమలు చేసిన 2016-17 నుండి భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ దిగజారింది వస్తువులు మరియు సేవల పన్ను (జీఎస్టీ). ఇప్పుడు, ఒక శతాబ్దంలో ఒక మహమ్మారిని ఎదుర్కొంటున్న ప్రభుత్వం, వినియోగదారుల మనోభావాలను మరియు డిమాండ్‌ను పునరుద్ధరించడానికి బలమైన ఆర్థిక ఉద్దీపనను అందించడం కంటే ఎక్కువ సరఫరా వైపు జోక్యాలను ఎంచుకుంది. 2021-22 బడ్జెట్ ఒక కాపెక్స్ నేతృత్వంలోని ఉద్దీపనలో అంగీకరించినప్పటికీ, పెద్ద-బ్యాంగ్ డిమాండ్ పుష్ కోసం వెళ్ళడానికి ప్రభుత్వం విముఖత చూపడం ఆర్థిక సాంప్రదాయికత మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీల నుండి దిగజారిపోతుందనే భయం, పెరుగుతున్న రుణ భారం కారణంగా చెప్పవచ్చు. మింట్‌కి ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలో, ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ముఖ్య ఆర్థిక సలహాదారు కృష్ణమూర్తి సుబ్రమణియన్ ₹ వంటి బేషరతు బదిలీతో సమస్య 2009 లో 85,000 కోట్ల “వినాశకరమైన” వ్యవసాయ రుణ మాఫీ ఉంది వినియోగంపై చాలా తక్కువ ప్రభావం ఉంది. అందువల్ల, ఆర్థిక గుణకం కూడా దాదాపుగా ఉనికిలో లేదు, ఎందుకంటే ఇది అవసరం లేని వ్యక్తులచే మూలన ఉంది. “ఆ రకమైన ఖర్చు, అది కూడా ఆదాయ వ్యయం, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థకు మల్టిప్లైయర్‌లను ఉత్పత్తి చేయదు , పన్ను చెల్లింపుదారుల డబ్బు వృధా, “అని ఆయన అన్నారు. ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం తో పాటు మన్మోహన్ సింగ్ ప్రభుత్వం అందించిన పెద్ద ఉద్దీపన రైతుల రుణ మాఫీ, 2007-08లో జిడిపిలో 2.54% నుండి 2008-09లో 6 శాతానికి, తరువాత 2009-10లో 6.5 శాతానికి ద్రవ్య లోటు భారీగా పెరిగింది. దేశంలో దీర్ఘకాలిక ఆస్తులను సృష్టించని “ఆర్థిక సాహసకృత్యాలకు” నరేంద్ర మోడీ ప్రభుత్వం తరచూ కాంగ్రెస్ పార్టీని కోరింది. దీనికి విరుద్ధంగా, బాధపడుతున్నవారికి మద్దతు ఇవ్వడానికి ప్రస్తుత ప్రభుత్వం అమలు చేసిన పథకాలన్నీ బాగా ఆలోచించి దర్శకత్వం వహించబడ్డాయి, సుబ్రమణియన్ అన్నారు. మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థల (MFI లు) కోసం క్రెడిట్ హామీ పథకం ఒక ఉదాహరణ పట్టణ పేదలకు ఇవ్వడం. “పట్టణ మరియు సెమీ అర్బన్ ప్రాంతాలలో MFI లు దాదాపు 2 కోట్ల మందిని తాకుతున్నాయి. నిజాయితీగా బాధపడుతున్న రుణగ్రహీత తిరిగి చెల్లించనప్పుడు మరియు ప్రభుత్వం హామీ ఇస్తే, ఇది సమర్థవంతంగా పాక్షిక-నగదు బదిలీ మరియు నిజమైన బాధలో ఉన్నవారికి వెళ్ళడం ముగుస్తుంది, “అని ఆయన అన్నారు. సుబ్రమణియన్ సహోద్యోగి, ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ప్రధాన ఆర్థిక సలహాదారు సంజీవ్ సన్యాల్ గత సంవత్సరం ప్రస్తుత ప్రభుత్వం “ఆర్థికంగా సాంప్రదాయిక” అని అంగీకరించారు మరియు ఇది ఆర్థిక పథానికి అతుక్కుపోతుందని నమ్ముతుంది. సన్యాల్, అయితే, భారతదేశం యొక్క debt ణం నుండి జిడిపి నిష్పత్తి చాలా దేశాల కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది మరియు అందువల్ల డిమాండ్‌ను ప్రతిబింబించే పనులను చేయటానికి అనుమతించటానికి ఒక కేసు ఉంది. రేటింగ్ భయాలు అనేక అభివృద్ధి చెందిన మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలతో పోలిస్తే భారతదేశ ప్రభుత్వ రుణ-జిడిపి నిష్పత్తి నిజానికి తక్కువ. ఏదేమైనా, రేటింగ్ ఏజెన్సీలు దీనిని భిన్నంగా చూస్తాయి-వారు ఇలాంటి రేటింగ్ కేటగిరీలో ఈ నిష్పత్తి భారతదేశ సహచరులకు మించి ఉన్నట్లు భావిస్తారు. గ్లోబల్ ప్రభుత్వ debt ణం 2020 లో ఆల్ టైమ్ గరిష్టాన్ని తాకింది, ఇది ప్రపంచ జిడిపిలో 97.3 శాతానికి పెరిగింది, ఇది మహమ్మారికి ముందు 83.7 శాతంగా ఉంది. అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి ప్రకారం, అభివృద్ధి చెందిన దేశాల ప్రభుత్వ రుణ-జిడిపి నిష్పత్తి 16 శాతం పాయింట్లు పెరిగి 120.1 శాతానికి, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో దాదాపు 10 శాతం పాయింట్లు పెరిగి 2020 లో 64.4 శాతానికి చేరుకుంది. ఎస్ & పి గ్లోబల్ రేటింగ్స్ డైరెక్టర్ ఆండ్రూ వుడ్ మాట్లాడుతూ, ప్రపంచంలోని అనేక దేశాలలో రుణ స్థాయిలు పెరిగినప్పటికీ, భారతదేశ నికర సాధారణ ప్రభుత్వ రుణాలు ఆర్థిక వ్యవస్థలతో సార్వభౌమాధికారుల కంటే అభివృద్ధి దశలో పోల్చదగిన దశలో ఉన్నాయి. “సాధారణ ప్రభుత్వ నికర రుణ స్థాయి స్థిరీకరించడానికి మరియు క్షీణించడానికి, భారతదేశానికి స్థిరంగా బలమైన నామమాత్రపు జిడిపి వృద్ధి మరియు క్రమంగా చిన్న ఆర్థిక లోటులు అవసరమవుతాయి. అందువల్ల, భారతదేశ క్రెడిట్ రేటింగ్లను నిర్ణయించడంలో ఆర్థిక వృద్ధి మరియు ద్రవ్య లోటు పోకడలు రెండూ ముఖ్యమైన కారకాలుగా ఉంటాయి “అని ఆయన అన్నారు. ఎస్ & పి, జూలై 14 న, భారతదేశ సార్వభౌమ రేటింగ్‌ను తక్కువ దృక్పథంతో (బిబిబి-) స్థిరమైన దృక్పథంతో పునరుద్ఘాటించింది. ఇతర రెండు కీలక రేటింగ్ ఏజెన్సీలు, ఫిచ్ మరియు మూడీస్, ప్రతికూల దృక్పథంతో భారతదేశానికి తక్కువ పెట్టుబడి-గ్రేడ్ సావరిన్ రేటింగ్ కలిగి ఉన్నాయి. మూడీస్ ఇన్వెస్టర్స్ సర్వీస్ వైస్ ప్రెసిడెంట్ విలియం ఫోస్టర్ మాట్లాడుతూ, మధ్యస్థ కాలంలో, భారతదేశ రుణ భారం తగ్గే అవకాశాలు తగ్గాయి. “మార్చి 2025 తో ముగిసిన ఆర్థిక సంవత్సరంలో నాలుగు సంవత్సరాల పాటు బేస్‌లైన్‌గా మేము అంచనా వేసిన సగటు నామమాత్రపు జిడిపి వృద్ధి 11.5% కింద, జిడిపిలో 92% వద్ద అప్పులు స్థిరీకరించబడతాయని మేము ఆశిస్తున్నాము” ప్రస్తుత సార్వభౌమ రేటింగ్ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క నిజమైన సామర్థ్యాన్ని ప్రతిబింబించదని భారతదేశం ఎప్పుడూ అభిప్రాయపడింది. ఇటీవలి దశాబ్దాలలో దాని నక్షత్ర వృద్ధి పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, క్రెడిట్ రేటింగ్ మెరుగుపడలేదు. “భారతదేశం యొక్క సార్వభౌమ క్రెడిట్ రేటింగ్ దాని ప్రాథమికాలను ప్రతిబింబిస్తుందా? లేదు! “, తాజా ఎకనామిక్ సర్వే రేటింగ్స్ ఉన్నప్పటికీ ప్రతిబింబించలేదని అంగీకరించింది ఫండమెంటల్స్, రేటింగ్ ఏజెన్సీల యొక్క చక్రీయ అనుకూల చర్య ఈక్విటీ మరియు రుణాలను ప్రభావితం చేస్తుంది విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుడు . ఎస్ & పి, తన తాజా రేటింగ్ చర్యలో, భారతదేశం యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ 2021-22 నుండి ఆశించిన దానికంటే గణనీయంగా నెమ్మదిగా కోలుకుంటే రేటింగ్స్ తగ్గించవచ్చని హెచ్చరించింది, లేదా నికర సాధారణ ప్రభుత్వ లోటులు మరియు b ణాల యొక్క సంబంధిత సంచితం దాని అంచనాలను మించిపోయింది. రాబోయే 24 నెలల్లో భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆశించిన దానికంటే బలమైన రికవరీని ప్రదర్శిస్తే అది రేటింగ్‌ను పెంచవచ్చు. మరింత డౌన్గ్రేడ్ యొక్క పరిణామం అతిగా అంచనా వేయబడింది, కొందరు నమ్ముతారు. 21 వ శతాబ్దం మొదటి దశాబ్దంలో భారతదేశం పెట్టుబడి స్థాయి కంటే తక్కువగా ఉందని ప్రజలు తరచుగా మరచిపోతారని భారత మాజీ చీఫ్ స్టాటిస్టిషియన్ ప్రణబ్ సేన్ అన్నారు. “రేటింగ్ డౌన్గ్రేడ్ బాగా జరగవచ్చు. కానీ ఇది ఎక్కువగా చిన్న విదేశీ పెట్టుబడిదారులను ప్రభావితం చేస్తుంది, వారు తమ డబ్బును ఉపసంహరించుకోవచ్చు. పెద్ద పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత పరిశోధనపై ఆధారపడతారు మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీల నుండి వచ్చే ఇన్పుట్ మీద మాత్రమే ఆధారపడరు మరియు రేటింగ్ డౌన్గ్రేడ్ ద్వారా ప్రభావితం అయ్యే అవకాశం లేదు, “అన్నారాయన. 1990 లలో మరియు 2000 ల మధ్యలో, భారతదేశం యొక్క సార్వభౌమ క్రెడిట్ రేటింగ్ “స్పెక్యులేటివ్ గ్రేడ్”. భారతదేశం యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ 2004 లో మూడీస్, 2006 లో ఫిచ్ మరియు 2007 లో ఎస్ అండ్ పి చేత ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్కు అప్గ్రేడ్ చేయబడింది. ముఖ్యంగా, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ సగటు రేటుతో వృద్ధి చెందింది ఈ కాలంలో 6% కంటే ఎక్కువ, మరియు సుమారు 8% వద్ద. భారతదేశం యొక్క అధిక ఆర్థిక వృద్ధి రేటు the హాజనిత క్రెడిట్ రేటింగ్‌తో కలిసి ఉంది. అప్పుడు ఆందోళన ఆర్థిక ప్రభావానికి మించినది-ఏ ప్రభుత్వమూ రాజకీయ పతనానికి భరించదు రుణ సేవ చింతలు ఇంతలో, రేటింగ్ ఏజెన్సీలను ఆందోళన చేసే అధిక ప్రజా debt ణం మాత్రమే కాదు. రుణ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క పెరుగుతున్న వ్యయం కొంతమందికి మరింత ఎక్కువ. భారతదేశంలో వడ్డీ రేటు పెరగడం ప్రభుత్వ రుణ ఫైనాన్సింగ్ వ్యయాన్ని పెంచుతుంది. 2021-22లో, కేంద్రం యొక్క ప్రతి ₹ 1 ఖర్చులో, 20 పైసలు (20%) పేరుకుపోయిన ప్రభుత్వ రుణానికి వడ్డీ చెల్లింపుకు వెళతాయి, ఇది అత్యధిక వ్యయ అధిపతి భారత బడ్జెట్. భారతదేశం వంటి తక్కువ మధ్య-ఆదాయ దేశానికి, ఇది చాలా ఎక్కువ భారం. అధిక ప్రజా debt ణం అధిక రుణ సర్వీసింగ్ అవసరాన్ని కలిగిస్తుందని వుడ్ చెప్పారు, ఇది సామాజిక వ్యయానికి ప్రభుత్వం కేటాయించగల ఆదాయ నిష్పత్తిని బలహీనపరుస్తుంది. “భారత సాధారణ ప్రభుత్వం తన ఆదాయంలో కేవలం 30% వడ్డీ ఖర్చుల కోసం మాత్రమే ఖర్చు చేస్తుందని మేము అంచనా వేస్తున్నాము” అని ఆయన చెప్పారు. ఫోస్టర్ 2021 లో సాధారణ ప్రభుత్వ ఆదాయంలో 28% వడ్డీ చెల్లింపులను చూస్తుంది, ఇది తోటివారిలో అత్యధికం. అయితే, సుబ్రమణియన్ ఒక లోపాన్ని ఎత్తి చూపారు. “మీరు రుణ సేవా వ్యయం నుండి మాత్రమే చూసినప్పుడు సంభావిత లోపం ఉంది. Rust ణ స్థిరత్వం ‘rg (వడ్డీ రేటు-జిడిపి వృద్ధి)’ అవకలనపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇది ప్రతికూలంగా ఉన్నంతవరకు, మీకు రుణ స్థిరత్వం ఉంటుంది, “అని ఆయన అన్నారు. నమ్మకం: రాబోయే సంవత్సరాల్లో, భారతదేశం యొక్క జిడిపి అప్పుల రేటు కంటే వేగంగా పెరుగుతుంది, ఇది ఓవర్ టైం సేవ చేయడానికి సాపేక్ష వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఇంతలో, నిపుణులు మరియు బహుపాక్షిక సంస్థలు ఆర్థిక మద్దతును త్వరగా ఉపసంహరించుకోవాలని హెచ్చరిస్తున్నాయి. ప్రపంచ బ్యాంకు తన తాజా నివేదిక గ్లోబల్ ఎకనామిక్ ప్రాస్పెక్ట్స్ లో, అనేక అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఆర్థిక మద్దతును ముందస్తుగా ఉపసంహరించుకోకుండా జాగ్రత్త వహించాల్సిన అవసరం ఉందని, అదే సమయంలో మధ్యస్థ-కాల రుణ స్థిరత్వంపై స్థిరంగా నిఘా ఉంచాలని అన్నారు. “సార్వభౌమ రుణాల చారిత్రాత్మక పెరుగుదల దృష్ట్యా, ప్రభుత్వ వ్యయం యొక్క సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడం చాలా అవసరం. దేశీయ ఆదాయ సమీకరణ మరియు మీడియం-టర్మ్ ఫిస్కల్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లను బలోపేతం చేయడం ఆర్థిక స్థలాన్ని విస్తృతం చేయడానికి మరియు విధాన విశ్వసనీయతను పెంచడానికి సహాయపడుతుంది ”అని ఇది తెలిపింది. రుణ-జిడిపి నిష్పత్తిని తగ్గించడానికి 15 వ ఆర్థిక కమిషన్ సిఫారసు చేసిన మధ్యస్థ-కాల ఆర్థిక ఏకీకరణ రోడ్‌మ్యాప్‌ను కలిగి ఉండాలన్న ప్రభుత్వ ప్రణాళికను కోవిడ్ ఇకపై ముప్పు లేని వరకు జంక్ చేయాలి. “ఎప్పుడు ఆ దిద్దుబాటు చేయడానికి ఏదైనా ప్రయత్నం జిడిపి వృద్ధి తక్కువగా ఉంటుంది అంటే సర్దుబాటు యొక్క తీవ్రత వ్యయం మీద ఉంటుంది. అప్పుడు మీరు డిమాండ్ వైపు సంకోచం చేస్తారు మరియు జిడిపి వృద్ధి మరింత తగ్గుతుంది. ఇది అస్థిర పరిస్థితికి దారి తీస్తుంది, “అని ఆయన హెచ్చరించారు.

పుదీనా వార్తాలేఖలకు చందా పొందండి * చెల్లుబాటు అయ్యే ఇమెయిల్ను నమోదు చేయండి మా వార్తాలేఖకు చందా పొందినందుకు ధన్యవాదాలు.