పోర్ట్‌ఫోలియోను మార్చడం ద్వారా మాత్రమే ఆల్ఫా: టాండన్‌ని సృష్టించవచ్చు

BSH NEWS “మేము గ్రోత్ స్టాక్‌లు చాలా సమీప కాల దృక్పథం నుండి మెరుగైన పనితీరును చూస్తాము, కానీ నాకు మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక దృక్పథం ఉంటే, నేను ఇప్పటికీ వృద్ధిని అధిగమించగల సామర్థ్యంగా విలువను కొనసాగిస్తాను మరియు భారతదేశం అభివృద్ధి చెందుతున్న ఇప్పటికీ మెరుగైన పనితీరు కనబరుస్తున్న మార్కెట్లు,” అని సందీప్ టాండన్, CIO, క్వాంట్ మ్యూచువల్ ఫండ్

HDFC-HDFC ఏమి చేస్తుంది ఈ రెండు సంస్థలకు బ్యాంక్ విలీనం అంటే?
పెద్ద వాటాదారుల దృక్కోణం నుండి ఇది గొప్ప వార్త మరియు మేము చాలా సంవత్సరాలుగా చర్చిస్తున్నామని ఇది చాలా స్పష్టంగా ఉంది. నేను ఇప్పుడు సవాళ్లను కూడా హైలైట్ చేస్తాను. ఇప్పటివరకు, మార్కెట్ జరుపుకుంటుంది, ఈ మంచి అభివృద్ధి గురించి ఆనందం ఉంది కానీ మ్యూచువల్ ఫండ్‌గా పెద్ద సవాలుగా ఉండబోతోంది. వెయిటేజీ గణనీయంగా పెరిగినప్పుడు రిలయన్స్‌లో ఇలాంటి సమస్యలను మనం చూశాము. 10% పరిమితితో మాకు సమస్యలు ఉన్నాయి.

ఇప్పుడు బ్యాంక్‌తో మరొక ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే 5% పరిమితి ఉంది. ఒకరికి RBI అనుమతి అవసరం మరియు ఎవరూ 10% కంటే ఎక్కువ కలిగి ఉండలేరు. కాబట్టి మనం మాట్లాడుతున్న ఈ ఆనందం, FII యాజమాన్యాన్ని 7-8% పెంచవచ్చు, అయితే మ్యూచువల్ ఫండ్ వైపు లేదా సంస్థ వైపు నుండి వచ్చే అమ్మకాల ఒత్తిడి పరంగా ఇది ఎలాంటి ప్రభావాన్ని చూపుతుందో కూడా మనం చూడాలి.

ఇతర స్టాక్‌లకు వెయిటేజీ ఎలా తగ్గుతుంది అనే విషయంలో కూడా మరింత ప్రభావం ఉంటుంది. కాబట్టి, దీనికి దాని స్వంత పరిణామం ఉంది. ఈ విషయాన్ని మనం చాలా నిశితంగా పరిశీలించాలి. ఇది చాలా సానుకూలమైనది, చాలా నిర్మాణాత్మకమైనది కానీ ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌గా బహుళ సవాళ్లను కలిగి ఉంది మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఎవరూ పోర్ట్‌ఫోలియోలో 10% కంటే ఎక్కువ స్వంతం చేసుకోవడానికి ఇష్టపడరు. ఇది మార్గదర్శకం మరియు వాస్తవానికి ప్రజలు 5-6% కంటే ఎక్కువ వెయిటేజీని ఇష్టపడరు.

ఇప్పుడు ఈ కంబైన్డ్ ఎంటిటీతో, మేము రిస్క్ కోణం నుండి కేటాయింపులో చాలా పెద్ద సమస్యను కలిగి ఉన్నాము మరియు చాలా ఎక్కువగా జరుపుకునే ముందు మనం గుర్తుంచుకోవాల్సిన విషయం ఈ అభివృద్ధి గురించి.

రిటైల్ ఇన్వెస్టర్‌కి సందేశం ఏమిటి, ఎందుకంటే ఇది అతిపెద్ద బ్యాంకింగ్ సంస్థగా అవతరించబోతోంది. హెచ్‌డిఎఫ్‌సి 15% పెరిగింది, హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ 12% పెరిగింది మరియు వారు బస్సును కోల్పోకుండా త్వరగా కొనుగోలు చేయాలని ఆలోచిస్తున్నారు.

ఈ విధంగా క్లాసిక్ యుఫోరియా జరుగుతుంది మరియు మేము ఆత్మసంతృప్తిని చూశాము. ఇది మార్కెట్ చిన్న దిద్దుబాటు లేదా ఏకీకరణకు దారితీస్తోందనడానికి స్పష్టమైన సూచన. 2022 సవాలుతో కూడిన సంవత్సరం అని మేము చెబుతున్నందున నేను ఖచ్చితంగా కరెక్షన్‌ని ఆశిస్తున్నాను. ఆనందం లేదా ఆత్మసంతృప్తి సంకేతాలు కనిపించినప్పుడల్లా, ఒకరు కత్తిరించబడాలి. సంక్షోభం లేదా భయాందోళనలు ఉన్నప్పుడల్లా, అది చూడవలసిన సమయం.

నేను దీనిని కాంట్రా కాల్‌గా ప్లే చేయను కానీ ఈ పేర్లలో కొన్నింటిలో ఆనందాన్ని పొందుతున్నట్లు నాకు కొన్ని సంకేతాలు ఇస్తోంది. కాబట్టి, నేను కొంచెం జాగ్రత్తగా తిరుగుతున్నాను. గత సంవత్సరం, మార్చిలో

నిఫ్టీ జీవితకాల గరిష్ఠ స్థాయిని తాకడం చూసి నేను ఆశ్చర్యపోనని చెప్పాను. ఇప్పుడు అది ఏప్రిల్‌లో జరిగే అవకాశం ఉంది. మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక దృక్కోణం నుండి నేను చాలా నిర్మాణాత్మకంగా ఉన్నాను. మేము అమలు చేస్తున్న బహుళ ప్రిడిక్టివ్ అనలిటిక్స్ మోడల్ నుండి భారతీయ ఈక్విటీలో అగ్రస్థానాన్ని చూడలేదని నేను చెప్పాను, అయితే మనం చాలా జాగ్రత్తగా ఉండాలి ఎందుకంటే మనం ఇప్పుడు కొంత ఆత్మసంతృప్తి సెట్టింగ్‌ను చూస్తున్నాము.

HDFC బ్యాంక్ మరియు HDFC సమీప కాలంలో ఏమి చేస్తాయి? అలాగే నిఫ్టీ బ్యాంక్ మరియు నిఫ్టీపై కూడా వారి అధిక వెయిటేజీ కారణంగా, అది మార్కెట్‌పై ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుంది? మేము ఎదుర్కొన్న ఈ తుఫానులు మరియు అలలన్నింటిపై ఆటుపోట్లు కలిగి ఉన్న సూచికలో మేము ఇప్పుడు 18,000 వద్దకు తిరిగి వచ్చాము. మార్కెట్ వీక్షణ ఎలా ముందుకు సాగుతోంది?

ఇది అస్థిరత చాలా ఎక్కువగా ఉండే సంవత్సరం . ఈ మార్కెట్‌లో భయం మరియు దురాశ చాలా బాగా పనిచేస్తాయనే వాస్తవాన్ని బట్టి మనం సాపేక్షంగా మెరుగైన సమయాన్ని వెచ్చించాల్సి ఉంటుంది. అర్థం చేసుకోవడానికి మరింత ముఖ్యమైనది డబ్బు ప్రవాహ విశ్లేషణ. మనం రోజూ పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిశీలించి, డబ్బు ప్రవాహం ఎక్కడ పెరుగుతుందో చూడటానికి ప్రయత్నించాలి. చాలా వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం వెతకడం కంటే కొంత మొత్తంలో ఆల్ఫాను ఉత్పత్తి చేయవచ్చు మరియు మార్కెట్ ర్యాలీని ప్రారంభించినప్పుడు చాలా ఉత్సాహంగా ఉండకుండా ప్రయత్నించండి మరియు మార్కెట్ సరిదిద్దడం ప్రారంభించినప్పుడు వదిలివేయడానికి ప్రయత్నించండి.

కాబట్టి పోర్ట్‌ఫోలియోను మార్చడం లేదా మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను మళ్లీ బ్యాలెన్స్ చేయడం ఎలా అనేది 2022కి సంబంధించిన సవాలు. ఆల్ఫా 2022ని రూపొందించడానికి ఇది ఒక్కటే మార్గం.

బ్యాంకులు ముఖ్యంగా లార్జ్‌క్యాప్‌లను అధిగమించడం కోసం మేము ఎదురు చూస్తున్నాము. ఈ రోజు ఊపును మార్చగలరా?

ఖచ్చితంగా సెంటిమెంట్స్ పాయింట్ ఆఫ్ వ్యూలో ఇది గొప్ప వార్త. ఇది ఖచ్చితంగా ఒక థీమ్‌గా ఆర్థికంగా దీర్ఘకాలిక దృక్కోణం సౌకర్యాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది. ఇది సాంకేతికతను అధిగమించే అవకాశం ఉన్న థీమ్ అని మరియు గత మూడు నెలల కాలంలో ఇది చాలా బాగా ఆడిందని నేను కొంతకాలంగా చెబుతున్నాను. మేము ఒక థీమ్‌గా ఆర్థికంగా సమానంగా నిర్మాణాత్మకంగా ఉంటాము, అయితే మీరు ఈ ఎక్స్‌పోజర్‌లను ఎప్పుడు తగ్గించాలి మరియు మార్కెట్ గణనీయంగా సరిచేసినప్పుడు ఎక్స్‌పోజర్‌ను పునర్నిర్మించే సామర్థ్యాన్ని మీరు తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యమైనదని నేను హైలైట్ చేస్తున్నాను. కాబట్టి ఇది మీ రిస్క్-ఆన్ మరియు రిస్క్-ఆఫ్ వాతావరణాన్ని మీరు ఎంత బాగా సమతుల్యం చేసుకుంటారు. కాబట్టి మేము దీర్ఘకాలిక దృక్కోణం నుండి నిర్మాణాత్మకంగా ఉన్నాము, అయితే మేము చాలా వ్యూహాత్మకంగా ఆడాలి.

ఇటీవలి కాలంలో మీరు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేసిన కొన్ని ముఖ్యమైన మార్పులు ఏమిటి?
నేను చెప్పినట్లుగా, గత మూడు నెలల్లో మేము మా టెక్నాలజీ స్టాక్‌ను పూర్తిగా తగ్గించాము మరియు మేము ఆర్థికంగా జోడించాము. మేము ఫార్మాస్యూటికల్ స్పేస్‌లో ఎక్స్‌పోజర్‌ను నిర్మించడం ప్రారంభించాము. మేము సాధారణంగా మెటల్ మరియు కమోడిటీ స్టాక్‌లలో అధిక ఎక్స్‌పోజర్‌ను కొనసాగించడం కొనసాగిస్తున్నాము. మేము శక్తి మరియు శక్తి స్థలంపై చాలా నిర్మాణాత్మకంగా ఉంటాము మరియు అవకాశాన్ని అందించాము, మేము ఈ పేర్లలో కొన్నింటిని జోడించాము.

కాబట్టి వాతావరణంలో మీరు ద్రవ్యోల్బణం ఎలివేట్‌గా ఉండటం మరియు ఏ పద్ధతిలో తాత్కాలికంగా ఉండకపోవడం గురించి మాట్లాడుతున్నప్పుడు, ఇది చాలా నిర్మాణాత్మకమైన పిలుపు. ఆ నేప‌థ్యంలో వ‌స్తువుల క‌థ చిర‌కాలం సాగుతుంద‌ని భావిస్తున్నాం. అగ్రి కమోడిటీ వంటి ఇతివృత్తం నిర్మాణాత్మక కథ. 2020 నుండి 2030 వరకు, అగ్రి థీమ్ మరియు అగ్రి కమోడిటీలు 100-1,000% రాబడిని ఎలా ఇవ్వగలవని మేము మాట్లాడుతున్నాము. మనం ఎలాంటి ద్రవ్యోల్బణం గురించి మాట్లాడుతున్నామో మీరు ఊహించవచ్చు. వస్తువుల ప్రభావం తక్కువగా ఉండే విధంగా మా పోర్ట్‌ఫోలియోను బ్యాలెన్స్ చేయడానికి మేము ప్రయత్నిస్తున్నాము.

ప్రతి ఒక్కరూ చాలా సంతోషంగా ఉన్నారు మరియు జరుగుతున్న క్రూడ్ కరెక్షన్‌ను జరుపుకుంటున్నారు. కానీ క్రూడ్ ఇప్పటికీ చక్రీయ అప్ రన్‌లో ఉందని నేను నమ్ముతున్నాను కాబట్టి అది $90 లేదా $92 మార్క్‌కు దగ్గరగా సరిదిద్దవచ్చు, ఆపై మళ్లీ అంగుళం . అది మనం మార్కెట్‌లో ఉన్న దశ మరియు ముడి చమురు ద్వారా మరొక జీవితకాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడంలో నేను ఆశ్చర్యపోనవసరం లేదు. ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరంలో కూడా నేను దానిని తిరస్కరించడం లేదు. కాబట్టి మనం మన పోర్ట్‌ఫోలియోను రీబ్యాలెన్స్ చేయాలి మరియు కమోడిటీ స్టాక్‌ల పట్ల వక్రతను కొనసాగించాలి. మేము పవర్ లేదా ఎనర్జీ రంగానికి మా ఎక్స్‌పోజర్‌ను పెంచుకున్నాము.

క్వాంట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ $1 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ AUMని కలిగి ఉంది. ఇది చాలా తెలివిగా మార్చి 2020లో రూ. 136 కోట్ల నుండి ప్రస్తుతం రూ. 7,600 కోట్లకు చేరుకుంది మరియు మీరు పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం గురించి మాట్లాడుతున్నారు. ఈ ద్రవ్యోల్బణం సమయంలో, స్టాక్ మరియు సెక్టార్ కేటాయింపుల పరంగా పోర్ట్‌ఫోలియోను రక్షించడానికి క్వాంట్ MF ఎలా చూస్తోంది?

VLRT ఫ్రేమ్‌వర్క్ యొక్క మా స్వంత ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో, మేము మా పోర్ట్‌ఫోలియోను బ్యాలెన్స్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాము, వాల్యుయేషన్ అనలిటిక్‌కు మేము మూడింట ఒక వంతు వెయిటేజీని ఇస్తాము, ఇది ఎక్కువగా నగదు ప్రవాహ బేస్ అనలిటిక్స్ మరియు మేము మూడింట ఒక వంతు వెయిటేజీని కూడా ఇస్తాము. రిస్క్ అపెటిట్, ఇది ఎక్కువగా సెంటిమెంట్లు మరియు గ్లోబల్ లిక్విడిటీపై మూడింట ఒక వంతు వెయిటేజీ ఇవ్వబడుతుంది.

ఈ మూడు విషయాలను ఒకచోట చేర్చి, ఈ మూడు విశ్లేషణలు ఒకవైపు వక్రీకరించబడినప్పుడు, ఇది నాకు మెరుగైన సమయాన్ని ఇస్తుంది మరియు ఇది నిజానికి నాకు మెరుగైన సమయాన్ని అందించడంలో సహాయపడుతుంది రిస్క్ అడ్జస్ట్ చేసిన రాబడి ఎందుకంటే రిస్క్ ప్రొఫైలింగ్‌ని తగ్గించడానికి టైమింగ్ సహాయపడుతుంది. మనం మార్కెట్‌ను ఎలా ఉపయోగించకూడదనే దాని గురించి ప్రజలు మాట్లాడినప్పుడు ఇది ఒక పురాణం. టైమింగ్ నిజంగా సహాయపడుతుంది మరియు మేము మార్కెట్‌ను అధిగమించడానికి గల కారణాలలో ఇది ఒకటి. మా స్కీమ్‌లలో ఎక్కువ భాగం ఇప్పుడు లైఫ్-టైమ్ హై NAVల వద్ద ట్రేడింగ్ అవుతున్నాయి కానీ మార్కెట్ ఆల్-టైమ్ హైకి దగ్గరగా ట్రేడ్ కావడం లేదు. కాబట్టి అదే పెద్ద తేడా. మా ఫ్రేమ్‌వర్క్ నిజంగా పెద్ద కాల్‌లను తీసుకోవడంలో లేదా మా ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించడానికి లేదా పెంచడానికి సమయాన్ని నిర్ణయించడంలో మాకు సహాయపడుతుంది. మేము సెప్టెంబర్ 2019 నుండి VLRT ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ని అమలు చేసినప్పటి నుండి ఇది చాలా బాగా పని చేస్తోంది.

దానికి అదనంగా, మీ విలువ థీమ్ కొనసాగుతుంది కానీ మార్కెట్ అంతటా బాగా ఉంటే వృద్ధి స్టాక్‌లు కూడా తిరిగి పుంజుకోవచ్చని మీరు అనుకుంటున్నారా?

గత 10-15 రోజులుగా, మేము పైకి కదలికను చూశాము. క్రూడ్ మరియు కమోడిటీ ధరల సవరణ తర్వాత, రిస్క్-ఆన్ వాతావరణం తిరిగి వచ్చింది. కానీ మళ్లీ చాలా సమీప కాల కోణం నుండి, వృద్ధి స్టాక్‌లు కూడా ర్యాలీ చేయగలవు ఎందుకంటే అవి కూడా చాలా సరిదిద్దబడ్డాయి. దీర్ఘకాలిక దృక్కోణంలో, విశ్లేషణల దృక్కోణంలో, సెప్టెంబర్ 2021లో వృద్ధి స్టాక్‌లు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయని మనం గుర్తుంచుకోవాలి. అప్పటి నుండి, అది సరిదిద్దబడింది, అయితే ఏ కదలిక ఎప్పుడూ సరళంగా ఉండదని నేను ఎల్లప్పుడూ హైలైట్ చేస్తున్నాను .

ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న వాల్యూ స్టాక్‌లతో పోలిస్తే వృద్ధి స్టాక్‌ల యొక్క గణనీయమైన పనితీరును మేము చూశాము. బహుశా ఇది దిద్దుబాటు దశ కావచ్చు; రిస్క్ ఆన్ ఎన్విరాన్‌మెంట్ ఉన్నంత వరకు అది ఒక నెల లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం పాటు ఉండవచ్చు. అక్కడ మేము గ్రోత్ స్టాక్‌లు చాలా సమీప టర్మ్ దృక్కోణం నుండి మెరుగైన పనితీరును చూస్తాము, అయితే నాకు మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక దృక్పథం ఉంటే, నేను ఇప్పటికీ వృద్ధిని అధిగమించగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాను మరియు భారతదేశం ఇప్పటికీ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్‌లను అధిగమించగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది. ఆ థీమ్ కొనసాగుతుంది మరియు మనం మాట్లాడుతున్న థీసిస్ యొక్క అతిపెద్ద లబ్ధిదారుగా భారతదేశం కూడా ఉండాలి.

ఇంకా చదవండి